Nació en Askim (Noruega), un pueblo cerca de Oslo, el 18 de noviembre de 1974, tiene un caracter extravertido, todo lo contrario del típico de un escandinavo. Era famoso por su fama de juerguista, actualmente vive en Mónaco con su mujer, la ex piloto de rally sueca Pernilla Walfridsson, y tienen un hijo llamado Oliver.

Inicios

Empezó su carrera deportiva en la modalidad de coches radiocontrol, categoría de la que fue campeón. Posteriormente ganó el campeonato de rally de Noruega. Su debut en el Mundial de Rally se produjo en el rally de Suecia en 1998 con un Toyota Celica GT4 Turbo acabó 16º. Tuvo de copiloto a Egil Solstad. En su segundo rally en Gales no tuvo tanta suerte y destrozó el coche. Su copiloto en esa ocasión fue Cato Menkerud, el actual copiloto de su hermano Henning.

En 1999 tras insistir a Malcolm Wilson, (el jefe de Ford) consiguió un puesto en el equipo, a la sombra de Colin McRae, y luchando con otros "suplentes" de Ford (Thomas Radstrom y Simon Jean Joseph) por un coche en cada rally. Solberg participó en los rally de Suecia, Kenia (donde consiguió sus dos primeros puntos al quedar quinto) Portugal, Finlandia, San Remo, y Gales. En los seis rallys tuvo de copiloto a Phil Mills, exceptuando Kenia, que fue Fred Gallagher. En el 2000 participó en diez pruebas. A partir de esa temporada no cambiaría de copiloto(Phil Mills) Participó en: Kenia, (otra vez 5º), Argentina, Grecia (R), Nueva Zelanda (4º, su mejor puesto hasta la fecha), Finlandia (donde tuvo un espectacular accidente), pero a este punto fichó por Subaru para los rally de Córcega, San Remo, Australia y Gales.

En 2001, fue escogido segundo piloto de Subaru detrás de Richard Burns. Participó en todos los rally de la temporada pero tuvo 6 abandonos y en otros se quedó fuera de los puntos. Solberg dio la sorpresa ese año al quedar 2º en Grecia detrás de McRae. En 2002, tras la marcha del nuevo campeón, Richard Burns se fue de Subaru a Peugeot, Subaru logró fichar al tetracampeón Tommi Mäkinen, y Solberg de nuevo fue denominado segundo piloto, pero las cosas iban a cambiar, Petter quedó 2º en Argentina, 3º en Finlandia, San Remo, y Australia, pero su gran momento llegó por su primera victoria en Gales. Terminó con el subcampeonato a final de temporada.

Campeón del Mundo

El 2003, empezó mal para Petter, (3 puntos de 30 primeros posibles)pero gracias al segundo puesto de Finlandia, los terceros de Nueva Zelanda y Grecia y victorias en: Chipre, Australia, Corcega, y Gales, además de puntuar en: Suecia(6º), Argentina(5º), Alemania(8º), y España(5º), le ganó el campeonato por un punto a Loeb.

En el 2004, los Citroen estuvieron imparables y a pesar de los terceros puestos de Turquía y Grecia, y 5 victorias (Nueva Zelanda, Grecia, Japón, Gales y Cerdeña)solo pudo ser 2º. También puntuó en Montecarlo(7º), México(4º), aunque en este rally tuvo una penalización cuando era 1º, por llegar tarde a un control de tiempo, Chipre(4º), Corcega(5º), y España(5º).

El 2005 fue un año de mala suerte para Petter: un abandono en Japón en la penultima especial cuando era líder y en Australia cuando también era líder, por culpa de un canguro, pero tuvo 3 victorias(Suecia, México y Gales), 3º en Nueva Zelanda, Argentina y Corcega, y 2º en Turquía y Cerdeña, puntuó también en Finlandia(4º), y Alemania(7º).

En 2006, en coche no era fiable, además de mala suerte, por eso solo hizo tres segundos puestos en México, Argentina, y Australia y 3º en Gales, consiguió puntuar además en España (7º), Grecia (7º), Japón (7º), Chipre (8º), y Nueva Zelanda (6º).

En 2007, empezó con un 6º puesto en Montecarlo, igualando su mejor resultado hasta ahora en ese rally, sorprendentemente fue superado por su compañero Chris Atkinson (4º). En Suecia llegó a estar líder el primer día, pero su Impreza sucumbió al Focus de Marcus Gronholm y el C4 de Sebastien Loeb, pero la cosa no acabó ahí, ya que el segundo día cuando iba tercero se atascó en una zanja y perdió 14 minutos. En Noruega estuvo cerca del podio, pero acabó 4º perdió contra su hermano Henning.

El nuevo Impreza 2007 en el Rally RAC tuvo un debut casi perfecto, Petter ganó 3 especiales se puso líder y el coche demostró que podía darle victorias, pero este todavía era muy nuevo y tuvo una fuga de escape, lo que le obligó a la retirada. Los resultados a lo largo de la temporada 2007 y 2008, debut de la nueva versión S14 del Impreza, revolucionario en su diseño han sido decepcionantes, viéndose incluso superado por su compañero, el australiano Atkinson en multitud de rallyes.

Para 2009 y ante la ausencia de asientos oficiales disponibles, afronta el reto de seguir el campeonato en su totalidad con su propio equipo, fundando el PSWRT, y adquiriendo un vetusto Citroen Xsara WRC. LLegó a obtener un pódium, pero los coches de nueva hornada y ofiales son muy superiores. Para los rallyes de final de año Citroen le integra en el Citroen Junior Team y le confía un Citroen C4 WRC de cara a intentar restar puntos a los pilotos de Ford, con poca fortuna. Tras barajar la opción de los Ford Focus WRC, adquiere dos Citroen C4 WRC para afrontar de nuevo como PSWRT el campeonato mundial de 2010.